Noble Securities wyznaczył cenę docelową akcji CD Projektu na 192,8 zł; rekomendacja "kupuj"
Analitycy Noble Securities w raporcie z 5 marca 2024 roku, inicjującym pokrywanie CD Projektu wyznaczyli cenę docelową akcji tej spółki na 192,8 zł oraz wystawili rekomendację "kupuj".
Rekomendacja została sporządzona przy cenie akcji 106,2 zł.
"Premiera Widma Wolności trwale poprawiła sentyment wokół uniwersum. Spółka przebiła się z kolejnym IP do globalnej społeczności, co potwierdza jej skuteczność w rozpowszechnianiu posiadanych marek i tylko kwestią czasu jest wydanie kolejnych odsłon z obu światów. Pozwoli to sukcesywnie poprawiać wyniki finansowe, jak również rozwinąć kolejne IP. Wobec tego sentyment wokół studia jest nadmiernie zaniżony i mimo niekorzystnego kalendarza, skutkującego brakiem premier w najbliższych dwóch latach, widzimy w akcjach CD Projektu spory potencjał wartości" - napisano.
W raporcie wskazano, że przez najbliższe dwa lata polskie studio będzie pod presją starzejącego się portfolio i w związku z tym - niekorzystnych mnożników względem spółek porównywalnych.
"CD Projekt nie tak dawno był samodzielnym, niezależnym studiem. Dziś rozbudowuje swój potencjał i oprócz studia w Polsce buduje zespół, oparty na weteranach swoich produkcji, w USA, gdzie już teraz obecne jest przejęte studio The Molasses Flood. Już teraz CD Projekt pracuje nad 3 tytułami jednocześnie (Polaris, Orion, Sirius), a pełnoprawny re-make gry Wiedźmin 1 zlecił zespołowi Fool’s Theory (The Thaumaturge i wsparcie Baldur’s Gate 3). Opracowywane jest też kolejne IP, tym razem tworzone samodzielnie od podstaw, Hadar" - napisano.
Zdaniem analityków, nowa gra z uniwersum wiedźmina zadebiutuje w 2026 roku, a kolejne premiery będa miały charakter cykliczny.
"Od 2026, kiedy naszym zdaniem zadebiutuje nowy Wiedźmin, kolejne premiery będę mieć charakter cykliczny. Już w 2027 powinny pojawić się projekty Sirius i Canis Majoris, gry nieco mniejsze, ale wciąż z segmentu AAA. Z kolei 2028 to szansa na sequel Cyberpunka, a 2029 to zgodnie z zapowiedzianym harmonogramem, druga część trylogii wiedźmińskiej. W 2030, jeżeli taka będzie wola zarządu (odpowiednie nakłady), możliwa jest premiera projektu Hadar" - napisano.
"Mowa zatem o 5 latach pod rząd obfitujących w premiery nowych gier, finansowanych własnymi środkami, które skokowo i w sposób trwały poprawią wyniki finansowe spółki. Spodziewamy się 4,1 mld zł skumulowanego zysku netto w latach 2024-2027, swobodnie pozwalającego spełnić niedawno uchwalony próg wynikowy dla Programu Motywacyjnego" - dodano.
Depesza jest skrótem raportu Noble Securities. Autorem raportu jest Mateusz Chrzanowski. Pierwsze rozpowszechnienie nastąpiło 5 marca 2024 r. o godzinie 15.30.
W załączniku znajduje się plik z wymaganymi zastrzeżeniami prawnymi.
(PAP Biznes), #CDRmcb/ asa/
Załączniki: