DZIEŃ NA FX/FI: Złoty kontynuuje aprecjację; rentowności SPW na razie stabilne

W poniedziałek rano polska waluta umocniła się do 4,29 względem euro, a na jej dalsze notowania w tym tygodniu będą wpływać rynki bazowe - uważają analitycy. Rentowności krajowych obligacji trzymają względnie stabilny poziom, a niektórzy ekonomiści widzą szanse na korektę w górę przed środową aukcją.

Zdaniem analityków PKO BP, w obecnym tygodniu złoty pozostanie głównie pod wpływem bazowych rynków FX, a tam trendy uzależnione będą głównie od odczytów inflacji i sprzedaży detalicznej z USA za luty br.

"Po piątkowej sesji nie widzimy sygnałów z otoczenia makro oraz ze strony dominujących na rynkach bazowych trendów, które miałyby odwrócić trend złotego, a tym samym w krótkim terminie kolejne próby pokonania 4,2930 przez EUR/PLN i spadek kursu USD/PLN w kierunku 3,89 są dla nas scenariuszem bazowym. Ryzykiem pozostaje osłabienie bazowych rynków equity, które zarówno technicznie jak i patrząc przez pryzmat nastrojów wydają się być mocno wykupione" - napisali w porannym komentarzu.

Z kolei analitycy banku Santander BP zakładają stabilizację kursu EUR/PLN przez większą część tygodnia przy braku nowych silnych bodźców i dopiero piątkowe informacje mogą być pretekstem do większego kierunkowego ruchu, o ile będą istotnie odbiegać od konsensusu.

"Widzimy potencjał do lekkiego osłabienia złotego i umocnienia korony oraz forinta w krótkim terminie, ale w perspektywie kolejnych miesięcy trend umocnienia złotego wobec walut regionu może być kontynuowany" - napisali w porannym raporcie.

RYNEK DŁUGU

"Trendy z rynków bazowych będą wspierać polskie SPW, choć wydaje się, że ze względu na czynniki krajowe (narracja RPP oraz kolejne przetargi) okolice 5,10 proc. i 5,0 proc. odpowiednio dla papierów 10-cio i 5-cio letnich w krótkim terminie mogą być maksymalnym celem spadków ich rentowności" - przewidują w porannym raporcie ekonomiści PKO BP.

W opinii analityków Santander BP, po sporym zawężeniu krajowych spreadów kredytowych jest szansa na korektę w górę przed środową aukcją (z dodatnią emisją netto długu skarbowego w marcu), ale kolejne dni powinny przynieść odnowienie popytu na obligacje i spadek stóp swap w oczekiwaniu na kolejny odczyt inflacji z ryzykiem ponownej niespodzianki inflacyjnej w dół.

(PAP Biznes)

jz/ asa/