TYDZIEŃ W KRAJU: Dane makro za II, 100 dni rządu, rating Moody's, wyniki Dino i PZU, losy LPP

Uwaga krajowych inwestorów skierowana będzie od środy na dane makro za luty, w tym o sprzedaży detalicznej, produkcji przemysłowej i płacach. W piątek upłynie 100 dni rządu D. Tuska, a agencja Moody's planuje przegląd ratingu Polski. Na GPW rynek śledzić będzie losy LPP, a w czwartek wyniki przedstawią m.in. Dino i PZU.

Od środy do piątku Główny Urząd Statystyczny przedstawiać będzie kluczowe dane makro, które pozwolą ocenić koniunkturę w Polsce w lutym.

Ekonomiści PKO BP w zapowiedzi tygodnia oceniają, że skoro dane z rynku pracy za styczeń były zaburzone przez zmiany metodyczne, to dane za luty pomogą ocenić rzeczywiste trendy w zatrudnieniu i wzroście płac.

"Ten ostatni prawdopodobnie pozostał na podwyższonym poziomie (szacunek PKO 11,3 proc. rdr), ponieważ wpływ dużej podwyżki płacy minimalnej jest silniejszy niż wpływ osłabienia popytu na pracę. Połączenie silnego nominalnego wzrostu płac i zaskakująco silnej dezinflacji (klasyczna "pozytywna niespodzianka inflacyjna") powinno wspierać sprzedaż detaliczną (szacunek PKO 5,1 proc. rdr) i nastroje konsumentów. Dane o produkcji przemysłowej i budowlano-montażowej, według naszych szacunków, pozostały słabe i będą poniżej konsensusu" - napisano w raporcie PKO BP.

Poniżej zestawienie konsensów PAP Biznes na planowane publikacje GUS.

W poniedziałek NBP poda wyliczenia inflacji bazowej za luty i styczeń.

"Kolejne mocne zaskoczenie ze strony inflacji CPI, która spadła w lutym do 2,8 proc. rdr (wobec konsensusu 3,2 proc. i naszej prognozy 3,1 proc.) nie przesunęło istotnie naszej prognozy dla inflacji bazowej, która wg nas wyniosła w lutym 5,4-5,5 proc. rdr przy wzroście cen w tym komponencie o 0,4-0,5 proc. mdm. W efekcie, mimo że najniższy odczyt tegorocznej inflacji CPI, który wypadnie w marcu, przesuwa się ponownie w dół (obecnie szacujemy, że będzie to 2,3 proc. rdr), to obraz uporczywości inflacji bazowej zasadniczo się nie zmienia, co dla RPP będzie zapewne wystarczającym argumentem, żeby nie rozważać w najbliższym czasie obniżek stóp procentowych" - napisali w zapowiedzi tygodnia ekonomiści Santandera.

We wtorek Ministerstwo Finansów przeprowadzi przetarg zamiany obligacji. Resort sprzeda papiery OK0426, WS0729, WZ1129, DS1030 i DS1033, a odkupi: PS0424, WZ0524, OK0724 i PS1024. W piątek MF poinformuje o podaży na drugą i ostatnią w lutym aukcję sprzedaży. W miesięcznym planie resort zapowiadał dwie aukcje sprzedaży po 5-9 mld zł.

W piątek 22 marca upływa symboliczne 100 dni rządu Donalda Tuska. Okrągłej dacie mogą towarzyszyć zapowiedzi perspektyw realizacji kluczowych postulatów programowych. Na chwilę sporządzania niniejszej depeszy (niedziela wieczór) zaanonsowano na najbliższe dni jedynie, bez konkretnej daty, przedstawienie szczegółów zmian dot. naliczania składki zdrowotnej dla przedsiębiorców.

Oczekiwania na wdrażanie kosztownych reform tonował w ub. tygodniu wiceminister finansów J. Neneman, który stwierdził, że sytuacja budżetu jest ciężka, a napięcia w nim są poważne m.in. wobec rosnących "w kosmos" wydatków na obronność. Dodał, że w perspektywie 2025 r. nie ma przestrzeni na podanie konkretów flagowego postulatu KO, czyli wzrostu kwoty wolnej do 60 tys. zł.

Z kampanijnych obietnic rządzącej koalicji w grze jest nadal m.in. wniosek o postawienie prezesa NBP Adama Glapińskiego przed Trybunałem Stanu. Pod koniec lutego przewodniczący sejmowej Komisji Finansów Publicznych J. Cichoń informował PAP Biznes, że KO planuje złożyć w Sejmie wstępny wniosek w tej sprawie do końca marca. W ostatni piątek Cichoń informował w Sejmie, że prace nad wnioskiem nadal trwają. Najbliższe posiedzenie izby niższej parlamentu w dn. 20-22 marca może przynieść więcej odpowiedzi w tej sprawie.

W piątek po godz. 22.00 Moody's otworzy wiosenną rundę przeglądów ratingu Polski przez główne agencje. Na początku marca agencja podała, że odblokowanie funduszy UE o wartości 137 mld EUR jest pozytywne dla profilu kredytowego Polski, a wdrożenie reform mających na celu przywrócenie praworządności miałoby taki sam skutek dla ratingu kraju. Spośród trzech największych agencji ratingowych wiarygodność kredytową Polski najwyżej ocenia Moody's - na poziomie "A2". Rating Polski według Fitch i S&P to "A-", jeden poziom niżej niż Moody's. Perspektywy wszystkich ocen są stabilne.

Na GPW inwestorzy obserwować będą sytuację wokół LPP. Ze spółki wyparowało w piątek ponad 12 mld zł kapitalizacji, po tąpnięciu kursu o 35,8 proc. Była to reakcja na raport inwestorów-aktywistów z Hindenburg Research, którzy ocenili, że dezinwestycja przez LPP aktywów w Rosji była pozorna.

Z planowych wydarzeń, w czwartek wyniki podadzą m.in. Dino i PZU, a w środę Benefit System i Agora.

-------------------------------

Kalendarium wyd­­arzeń na krajowym rynku finansowym w tygodniu 18-22 marca

PONIEDZIAŁEK, 18 MARCA

Wyniki: Poltreg

9.00 - debiut na głównym rynku JR Holding Alternatywna Spółka Inwestycyjna

10.00 - trzydziesta czwarta debata PAP Biznes z udziałem zarządzających TFI z cyklu "Strategie rynkowe TFI - perspektywy, wyzwania, zagrożenia"

10.00 - webinar SCANWAY poświęcony omówieniu sytuacji operacyjno-finansowej Spółki za 4Q 2023 i FY 2023 oraz perspektyw rozwoju

11.00 - telekonferencja Serinus Energy nt. wyników za 2023

12.00 - wideokonferencja Marvipol poświęcona omówieniu wyników finansowych w 2023 r. oraz przedstawieniu planów

14.00 - NBP - Inflacja bazowa

WTOREK, 19 MARCA

Wyniki: Dom Development

10.00 - spotkanie prasowe on-line poświęcone prezentacji wyników Grupy Kapitałowej Dom Development S.A. za 2023 r.

10.00 - konf. Związku Polskiego Leasingu - prezentacja raportu "Leasing na ścieżce transformacji 30 lat napędzamy gospodarkę"

10.00 - debata pt. "Jaka przyszłość dla gospodarki o obiegu zamkniętym? Dyskusja wokół rozporządzenia PPWR"" - wiceminister w MKiŚ Anita Sowińska; przedstawiciele wszystkich środowisk politycznych w Sejmie

11.30 - przetarg zamiany MF

12.00 - konferencja prasowa na GPW, podczas której zostaną zaprezentowane wyniki najnowszego badania "Poziom wiedzy finansowej Polaków 2024"

ŚRODA, 20 MARCA

Wyniki: Benefit System, Agora

1. dzień posiedzenia Sejmu

10.00 - GUS - przeciętne zatrudnienie i wynagrodzenie w sektorze przedsiębiorstw w II, wskaźniki cen PPI i produkcji budowlano-montażowej w II, produkcja przemysłowa w II, koniunktura konsumencka za III

10.00 - Spotkanie online poświęcone wynikom Grupy Agora w IV kw. 2023 r.

11.00 - Sejm - podkomisja stała ds. infrastruktury krytycznej, górnictwa i energetyki - dyskusja nt. harmonogramu budowy morskich farm wiatrowych oraz infrastruktury towarzyszącej w ramach tzw. I fazy offshore

16.00 - Sejm - Komisja Rolnictwa i Rozwoju Wsi - omówienie sytuacji rolników, dopłat do zbóż, polityki UE wobec klimatu

17.00 - Sejm - Komisja Obrony Narodowej - informacja MSWiA oraz MON nt. stanu przygotowania wschodniej granicy Polski do obrony w kontekście narastającej presji migracyjnej oraz działań hybrydowych ze strony władz Białorusi i Federacji Rosyjskiej

CZWARTEK, 21 MARCA

2. dzień posiedzenia Sejmu

9.00 - online konferencja prasowa Benefit Systems nt. wyników za 2023

10.00 - GUS - dynamika sprzedaży detalicznej w II, dynamika produkcji budowlano-montażowej w II, budownictwo mieszkaniowe w okresie styczeń-luty

14.00 - NBP - Płynne aktywa i pasywa w walutach obcych za II

15.00 - Sejm - podkomisja stała ds. transformacji energetycznej, odnawialnych źródeł energii i energetyki jądrowej - informacja MKiŚ nt. konieczności aktualizacji dokumentów strategicznych, m.in. PEP 2040, Krajowego Planu na rzecz Energii i Klimatu, czy programów sektorowych jak Strategia dla ciepłownictwa do 2030 r. z perspektywą do 2040

Wyniki: Dino, PZU, Grupa Kęty (były szacunki), Atal, Sygnity

PIĄTEK, 22 MARCA

Wyniki: Sanok

3. dzień posiedzenia Sejmu

9.00 - Debiut Render Cube na GPW

10.00 - GUS - koniunktura w przetwórstwie przemysłowym, budownictwie, handlu i usługach za III, ceny produktów rolnych w II

12.00 - spotkanie z zarządem Render Cube nt. planów

12.00 - spotkanie online Atalu nt. wyników

14.00 - NBP - podaż pieniądza M3 i czynniki jego kreacji za II

15.00 - MF - podaż na aukcję sprzedaży obligacji

Po 22.00 - przegląd ratingu Polski przez Moody's

(PAP Biznes)

tus/