Noble Securities podwyższył wycenę akcji Eurocash do 15,7 zł i podtrzymał rekomendację "trzymaj"
Analitycy Noble Securities w raporcie z 19 marca podwyższyli wycenę akcji Eurocash do 15,7 zł z 15 zł wcześniej oraz podtrzymali rekomendację "trzymaj".
Raport wydano przy kursie 15,01 zł.
"Uwzględniając w naszych prognozach wolniej odbudowującą się siłę nabywczą konsumentów, trwającą wojnę cenową wśród dyskontów oraz inflację kosztową związaną głównie z podniesieniem pensji minimalnej, w połączeniu ze spadającą inflacją cen żywności, nie sprzyjającą sprzedaży porównywalnej, lekko w dół korygujemy nasze prognozy. Ze względu na w/w czynniki oczekujemy presji na marże na początku 2024 roku. Dodatkowo kończy się statystycznie najgorszy wynikowo dla spółki pierwszy kwartał, po którym oczekujemy poprawy. W wyniku aktualizacji podwyższamy wycenę z 15,0 zł do 15,7 zł i ze względu na 4,7 proc. potencjał wzrostowy, podtrzymujemy rekomendację 'trzymaj'" - napisano w raporcie.
Jak dodano, lekka korekta w dół dotyczy głównie założeń w prognozach wyników segmentów. Wskazano, że czwarty kwartał z rzędu zwracają uwagę malejące dynamiki przychodów w hurcie i detalu, w odniesieniu do inflacji. Ze względu wolniej odbudowującą się siłę nabywczą konsumentów, trwającą wojnę cenową wśród dyskontów oraz bardziej widoczną inflację kosztową (podniesienie pensji minimalnej) w połączeniu ze spadającą inflacją cen żywności zastosowaliśmy nieco bardziej pesymistyczne podejście do wyników 2024 roku. Prognozujemy 34,3 mld zł sprzedaży (+4 proc.), 1005 mln zł EBIDTA (-3 proc. przy marży 2,93 proc.).
Analitycy wskazali, że Eurocash z początkiem stycznia połączył w jedną jednostkę swoje dwa kluczowe biznesy hurtowe: Eurocash Dystrybucja i Eurocash Cash & Carry. Spółka zapowiedziała też intensywne inwestowanie w ceny w kanale cash & carry. Jest to jeden z elementów realizacji strategii na lata 2023-2025. Scalanie struktury powinno uprościć procesy i poprawić efektywność niosąc ze sobą również korzyści dla klientów segmentu hurt. W ogłoszonej w 2022 roku strategii Eurocash zaprezentował plan stworzenia hurtowni omnichannel, która będzie odpowiadać na potrzeby zakupowe przedsiębiorców.
Pierwsze rozpowszechnienie rekomendacji, której autorem jest Dariusz Dadej nastąpiło 19 marca o godz. 18.10.
Depesza jest skrótem rekomendacji. W załączniku znajduje się plik PDF z raportem.
(PAP Biznes), #EURmcb/ asa/
Załączniki: