TYDZIEŃ NA RYNKACH: Decyzje EBC, BoC, RBNZ, protokół Fed, inflacja w USA
W najbliższych dniach w centrum uwagi inwestorów będą dane o inflacji z USA i decyzja Europejskiego Banku Centralnego. O stopach zdecydują też Kanada i Nowa Zelandia. Fed opublikuje protokół z marcowego posiedzenia, szereg członków FOMC zabierze głos. Rynki z uwagą będą śledzić rozwój sytuacji na Bliskim Wschodzie.
Dane o inflacji w marcu w Stanach Zjednoczonych zostaną opublikowane w środę. Ekonomiści oczekują, że wskaźnik CPI przyspieszy do 3,4 proc. rdr z 3,2 proc. w lutym, a inflacja bazowa lekko spowolni - do 3,7 proc. z 3,8 proc. W czwartek rynek pozna z kolei wskaźnik cen producentów w USA.
Odczyt inflacji pojawi się po piątkowych, solidnych danych z amerykańskiego rynku pracy. Liczba nowych miejsc pracy w sektorach pozarolniczych w Stanach Zjednoczonych wzrosła w marcu o 303 tys. Oczekiwano zwyżki o 212 tys.
"Mocny wzrost zatrudnienia poza rolnictwem w marcu wspiera stanowisko Fed, że odporność gospodarki oznacza, iż bank może nie spieszyć się z obniżkami stóp procentowych. Cięcia stóp mogą rozpocząć się dopiero w drugiej połowie roku" - ocenił po danych Paul Ashworth, główny ekonomista Capital Economics.
W następstwie mocnych danych o zatrudnieniu rynki wyceniają obecnie dwie obniżki stóp procentowych w 2024 r., w porównaniu z trzema wycenianymi wcześniej.
Prezes Fed z Minneapolis Neel Kashkari wskazywał w czwartek po południu, że zastanawia się, czy bank centralny powinien w ogóle obniżyć stopy procentowe, jeśli inflacja pozostanie lepka, dołączając do niedawnego chóru członków Fed mówiących konserwatywnie o polityce monetarnej.
W kontekście polityki monetarnej w USA istotna może być publikacja protokołu z ostatniego posiedzenia Fed (środa). W najbliższych dniach głos zabierze też szereg członków FOMC, którzy mogą dać inwestorom nieco więcej wskazówek co do dalszych działań banku.
Na ten tydzień wystąpienia zaplanowali: szef Fed z Minneapolis Neel Kashkari, członkini zarządu Fed Michelle Bowman, szef Fed z Chicago Austan Goolsbee, szef Fed z Nowego Jorku John Williams, szef Fed z Atlanty Raphael Bostic i szefowa Fed z San Francisco Mary Daly.
Pod koniec tygodnia w centrum uwagi amerykańskich inwestorów znajdzie się początek sezonu publikacji wyników kwartalnych. W piątek dane finansowe przedstawią JPMorgan Chase, Citigroup Inc i Wells Fargo.
W Europie w centrum uwagi rynków znajdzie się posiedzenie Europejskiego Banku Centralnego. Analitycy nie oczekują zmiany parametrów polityki pieniężnej na kwietniowym posiedzeniu banku, wyceny rynkowe wskazują na cięcie o 25 pb dopiero w czerwcu. Dla inwestorów kluczowe będą jednak informacje płynące ze strony szefowej EBC, Christine Lagarde.
"Choć pojawiają się sygnały, że stopy procentowe zostaną obniżone, wypowiedzi większości członków EBC w ostatnich tygodniach sugerują, że krok ten nie zostanie podjęty przed czerwcem. Oznacza to, że na najbliższym posiedzeniu dojdzie co najwyżej do zmian w komunikacji" - napisali w raporcie ekonomiści Erste.
"Ewentualna nowe sformułowania nie powinny mieć jednak większego znaczenia dla rynków - sygnały ze strony członków Rady wyraźnie wskazują na czerwcowy termin. Uwaga rynków skupi się zatem na ścieżce stóp procentowych po czerwcowym posiedzeniu. EBC prawdopodobnie zachowa tutaj ostrożność i wskaże na nadchodzące dane jako decydujący czynnik" - dodali.
Ekonomiści Erste oceniają, że EBC będzie ostrożny w cięciu stóp procentowych i w 2024 r. zdecyduje się na cztery obniżki po 25 pb.
"Zakładamy, że Rada Prezesów EBC będzie działać powoli przez resztę roku. Po czerwcu, kolejnej obniżki stóp procentowych spodziewamy się dopiero we wrześniu. Dalsze postępy w obniżaniu inflacji skłoniły nas do oczekiwania jeszcze dwóch obniżek stóp procentowych w czwartym kwartale. Ogółem, w tym roku spodziewamy się czterech obniżek stóp procentowych o 25 pb" - prognozują.
Decyzje ws. stóp procentowych w najbliższych dniach podejmą też Bank Kanady i Bank Rezerwy Nowej Zelandii (środa).
W centrum uwagi inwestorów nieustannie znajduje się rozwój sytuacji na Bliskim Wschodzie. Jak podała w sobotę agencja Reutera, po izraelskim nalocie na konsulat Iranu w Syrii, w której zginęli dowódcy irańskich sił Al-Kuds, Teheran zapowiedział odwet wymierzony w interesy Izraela lub Stanów Zjednoczonych.
Telewizja CNN podała, powołując się na rozmowę z przedstawicielem administracji prezydenta USA Joe Bidena, że Stany Zjednoczone przygotowują się na ewentualny atak Iranu, którego celem mogą być amerykańskie aktywa na Bliskim Wschodzie.
"To, co może być istotne dla rynków finansowych w najbliższych dniach i tygodniach, to rozwój sytuacji na Bliskim Wschodzie – napięcie w relacjach między Iranem a Izraelem wzrosło, odbijając się na cenach ropy naftowej, indeksach giełdowych i notowaniach obligacji. Ewentualna dalsza eskalacja mogłaby się przekładać na wzrost awersji do ryzyka" - wskazują ekonomiści Santander BP.
----------------------
Kalendarium wydarzeń na światowym rynku finansowym w tygodniu 8-12 kwietnia (źródło: Bloomberg, Investing .com).
PONIEDZIAŁEK, 8 KWIETNIA
1.50 - Japonia - Bilans płatniczy za II
7.45 - Szwajcaria - Stopa bezrobocia za III
8.00 - Niemcy - Bilans handlu zagranicznego (EUR) za II
8.00 - Niemcy - Produkcja przemysłowa za II
8.00 - Norwegia - Przetwórstwo przemysłowe za II
9.00 - Czechy - Bilans handlu zagranicznego (CZK) za II
9.00 - Czechy - Produkcja przemysłowa za II
9.00 - Turcja - Produkcja przemysłowa za II
10.30 - Strefa Euro - Indeks Sentix za IV
14.00 - Polska - Protokół z posiedzenia RPP
17.15 - Szwajcaria - Wystąpienie publiczne szefa SNB (Thomas Jordan)
WTOREK, 9 KWIETNIA
Turcja - sesja skrócona
1.00 - USA - Wystąpienie szefa Fed z Minneapolis (Neel Kashkari)
3.30 - Australia - Indeks zaufania biznesu za III
7.00 - Japonia - Indeks zaufania konsumentów za III
8.00 - Rumunia - PKB fin. za IV kw.
8.00 - Rumunia - Bilans handlu zagranicznego (EUR) za II
8.45 - Francja - Bilans handlu zagranicznego (EUR) za II
9.00 - Czechy - Stopa bezrobocia za III
9.00 - Słowacja - Bilans handlu zagranicznego (EUR) za II
22.40 - USA - Tygodniowa zmiana zapasów paliw wg API
ŚRODA, 10 KWIETNIA
Turcja - Ramadan - dzień wolny
Chiny - Nowe kredyty (CNY) za III
Chiny - Podaż pieniądza M2 za III
Nowa Zelandia - Decyzja RBNZ ws. stóp procentowych
8.00 - Norwegia - Inflacja konsumencka za III
8.00 - Szwecja - Produkcja przemysłowa za II
8.00 - Japonia - Wystąpienie publiczne szefa BoJ (Kazuo Ueda)
9.00 - Czechy - Inflacja konsumencka za III
9.00 - Słowacja - Produkcja przemysłowa za II
10.00 - Włochy - Sprzedaż detaliczna za II
13.00 - USA - Tygodniowa liczba wniosków o kredyt hipoteczny
14.00 - Węgry - Protokół z posiedzenia NBH
14.30 - USA - Inflacja CPI za III
14.30 - Kanada - Pozwolenia na budowę domów za II
14.45 - USA - Wystąpienie publiczne członkini zarządu Fed (Michelle Bowman)
15.45 - Kanada - Decyzja BoC ws. stóp procentowych
16.00 - USA - Zapasy hurtowników za II
16.30 - USA - Tygodniowa zmiana zapasów paliw
16.30 - Kanada - Konferencja prasowa Banku Kanady
16.30 - Kanada - Raport Banku Kanady nt. polityki monetarnej
18.45 - USA - Wystąpienie szefa Fed z Chicago (Austan Goolsbee)
20.00 - USA - Budżet federalny (USD)
20.00 - USA - Protokół z posiedzenia FOMC
CZWARTEK, 11 KWIETNIA
Turcja - Ramadan - dzień wolny
3.30 - Chiny - Inflacja CPI za III
3.30 - Chiny - Inflacja PPI za III
8.00 - Norwegia - Miesięczny PKB za II
8.00 - Rumunia - Inflacja CPI za III
8.30 - Węgry - Inflacja CPI za III
10.00 - Włochy - Produkcja przemysłowa za II
14.15 - Strefa Euro - Decyzja ws. stóp procentowych
14.30 - USA - Inflacja PPI za III
14.30 - USA - Tygodniowa liczba wniosków o zasiłek dla bezrobotnych
14.45 - Strefa Euro - Konferencja prasowa po posiedzeniu ECB
14.45 - USA - Wystąpienie szefa Fed z Nowego Jorku (John Williams)
16.30 - USA - Tygodniowa zmiana zapasów gazu
19.30 - USA - Wystąpienie szefa Fed z Atlanty (Raphael Bostic)
PIĄTEK, 12 KWIETNIA
Turcja - Ramadan - dzień wolny
Chiny - Bilans handlu zagranicznego (USD)
USA - Wystąpienie szefowej Fed z San Francisco (Mary Daly)
0.30 - Nowa Zelandia - Indeks PMI dla przemysłu za III
6.30 - Japonia - Produkcja przemysłowa fin. za II
8.00 - Szwecja - Inflacja CPI za III
8.00 - Niemcy - Inflacja CPI fin. za III
8.00 - Wielka Brytania - Produkcja przemysłowa za II
8.00 - Wielka Brytania - Miesięczny PKB za II
8.00 - Wielka Brytania - Bilans handlu zagranicznego (GPB) za II
8.00 - Rumunia - Produkcja przemysłowa za II
8.30 - Węgry - Produkcja przemysłowa fin. za II
8.45 - Francja - Inflacja CPI fin. za III
9.00 - Hiszpania - Inflacja CPI fin. za III
9.00 - Polska - Wskaźnik Przyszłej Inflacji wg BIEC za IV
10.00 - Czechy - Saldo rachunku bieżącego (CZK) za II
14.00 - Polska - Saldo rachunku bieżącego (EUR) za II
14.30 - USA - Ceny importu i eksportu za III
16.00 - USA - Raport Uniwersytetu Michigan wst. za IV
20.30 - USA - Wystąpienie szefa Fed z Atlanty (Raphael Bostic)
(PAP Biznes)
pat/