DZIEŃ NA FX/FI: Złoty ok. 4,30/EUR lub nieco niżej, rentowności SPW mają przestrzeń do spadku

Kurs polskiej waluty w najbliższych dniach może oscylować wokół 4,30/EUR z potencjałem do spadku, z kolei rentowności obligacji mają przestrzeń do spadku do 5,50 proc. w przypadku 10-letnich papierów - oceniają analitycy.

W ocenie strategów PKO BP utrzymanie w piątek przez agencje Fitch i S&P ocen kredytowych Polski z perspektywą stabilną nie powinno wpłynąć na wycenę złotego. Ponadto ich zdaniem poniedziałkowa sesja na rynku FX powinna przebiec spokojnie z racji braku istotnych odczytów makro zarówno z rynku krajowego, jak i ze świata. Globalni uczestnicy rynku będą więc pozycjonować się przed istotnymi dla siły dolara danymi inflacyjnymi z USA, które poznamy w środę.

"Jeśli odczyty za kwiecień nie przyniosą zmiany tego negatywnego trendu, to szanse na obniżki stóp procentowych Fed w II połowie roku mogą ponownie zacząć topnieć, wzmacniając tym samym dolara kosztem m. in. walut rynków wschodzących, w tym złotego. W nadchodzących dniach oczekujemy utrzymania się kursu EUR/PLN w pobliżu 4,30, przy jednoczesnym ryzyku wzrostu kursu USD/PLN powyżej poziomu 4,00, w przypadku realizacji negatywnego scenariusza inflacyjnego z USA" - dodano.

W ocenie ekonomistów Santandera tym tygodniu możliwa jest kontynuacja piątkowego ruchu w stronę nieco słabszego złotego, na co wpływ może mieć słabszy odczyt bilansu obrotów bieżących (wtorek), dane o PKB za I kw. (środa), przy sprzyjającej sytuacji technicznej.

"W dłuższej perspektywie wciąż widzimy potencjał do dalszego umocnienia złotego w kierunku 4,20" - dodali.

RYNEK DŁUGU

Stratedzy PKO BP wskazują, że na świecie dla wszystkich klas aktywów najważniejsza pozostaje odpowiedź na pytanie, czy spadki rentowności US Treasuries w kolejnych tygodniach pogłębią się.

"W tym kontekście krótkoterminowo duże znaczenie będą miały publikacje danych nt. inflacji w USA i tygodniowe z amerykańskiego rynku pracy. Chociaż trudno spodziewać się przełomu, oczekiwany spadek presji cenowej (konsensus prognozuje spadek inflacji bazowej w kwietniu w USA do 3,6 proc. wobec 3,8 proc. w marcu) sprzyja testowi przez rentowności 10-letnich US Treasuries okolic 4,45 proc. Wyższy przyrost liczby zasiłków dla bezrobotnych wzmacniałby ten scenariusz. Przy wsparciu rynków bazowych rentowności polskich obligacji 2-letnich mają przestrzeń do spadku do 5,25 proc. a 10-letnich do 5,50 proc." - dodali.

W środę MF przeprowadzi przetarg zamiany obligacji.

(PAP Biznes)

tus/ ana/