Noble Securities obniżył rekomendację dla XTB do "trzymaj"
Analitycy Noble Securities, w raporcie z 18 czerwca, obniżyli rekomendację dla akcji XTB do "trzymaj" z "kupuj". Cena docelowa w horyzoncie 9-mies. wynosi 69,5 zł/akcję.
W dniu wydania rekomendacji kurs wynosił 68,1 zł.
"Obrót instrumentów CFD od kilku kwartałów stabilizuje się na niezmienionym poziomie, mimo znaczącego wzrostu liczby aktywnych klientów. Spadek liczby lotów per klient był efektem oczekiwanym wobec otwarcia się na inwestorów długoterminowych, natomiast spodziewaliśmy się jednak lepszej konwersji, stąd też obniżamy ścieżkę wzrostu obrotów. Napływ nowych klientów, odbudowa ich siły nabywczej oraz rosnące od trzeciego kwartału 2023 r. depozyty netto per capita powinny jednak stymulować wolumen do systematycznego wzrostu" - napisano w raporcie.
Zdaniem analityków, ubiegły rok dowiódł, że XTB jest w stanie osiągać wysokie wyniki również w okresie rynkowej hossy, szczególnie, że w tym okresie pod presją był segment Market Making,
którego udział w przychodach spadł do 13 proc.
"Mimo to rentowność na lota była ponownie w okolicach 220 zł, co oznacza, że utrzymanie takich wartości jest możliwe w długim terminie, stąd też podwyższenie naszych oczekiwań w tym aspekcie. Trwałości tego zjawiska sprzyja również utrzymująca się mimo QT wysoka płynność rynkowa" - dodano.
Plan zarządu na 2024 r. zakłada pozyskiwanie co najmniej 65-90 tys. nowych klientów kwartalnie.
"Tylko w pierwszym kwartale 2024 r. udało się pozyskać 130 tys. osób, natomiast trzeba pamiętać, że pierwszy kwartał charakteryzuje się łatwością pozyskiwania klientów. Jednakże według prezesa takie liczby w przyszłym roku nie byłyby już imponujące. Można spodziewać się zatem coraz dynamiczniejszych przyrostów bazy klientów, chociaż my jesteśmy bardziej ostrożni w założeniach" - ocenili analitycy.
Noble Securities widzi potencjał ekonomiczno-demograficzny w Brazylii oraz Indonezji, gdzie spółka chce uzyskać niezbędne zgody na rozpoczęcie działalności.
Autorem rekomendacji Noble Securities jest Mateusz Chrzanowski. Pierwsze rozpowszechnienie rekomendacji nastąpiło 18 czerwca 2024 r. o godzinie 8:30.
Depesza jest skrótem rekomendacji. W załączniku znajduje się plik PDF z wymaganymi prawem informacjami.
(PAP Biznes), #XTBdoa/ ana/
Załączniki: