TYDZIEŃ NA RYNKACH: CPI z USA, szef Fed o polityce pieniężnej w Kongresie
W tym tygodniu uwaga rynków finansowych skupi się na odczycie inflacji CPI za czerwiec z USA. Szef Fed Jerome Powell przedstawi raport nt. polityki pieniężnej przed amerykańskim Kongresem. Na początku tygodnia inwestorzy będą analizować wyniki przedterminowych wyborów we Francji. W piątek w USA rozpocznie się sezon publikacji wyników kwartalnych przez spółki.
Dane o inflacji CPI za czerwiec ze Stanów Zjednoczonych zostaną opublikowane w czwartek. Rynek oczekuje wskaźnika na poziomie 0,1 proc. mdm i 3,1 proc. rdr wobec 0,0 proc. mdm i 3,3 proc. rdr w maju. W przypadku inflacji bazowej oczekiwany jest odczyt na poziomie 0,2 proc. mdm i 3,4 proc. rdr, bez zmian wobec poprzedniego miesiąca.
"Jeśli raport CPI będzie zgodny z naszymi oczekiwaniami (+0,1 proc. mdm i 3,2 proc. rdr) to podtrzymamy prognozę, że amerykańska Rezerwa Federalna rozpocznie cykl cięć stóp procentowych w grudniu. Przyznajemy jednak, że kolejny odczyt inflacji bazowej na poziomie 0,2 proc. mdm może zwiększyć ryzyko wcześniejszego cięcia, zwłaszcza biorąc pod uwagę oznaki słabnącej aktywności gospodarczej" - napisali w nocie ekonomiści Bank of America.
Zanim inwestorzy poznają dane inflacyjne uwaga rynku skupi się na wystąpieniach szefa Fed, Jerome Powell'a, który ma przedstawić półroczne sprawozdanie na temat polityki pieniężnej przed amerykańskim Senatem (wtorek) i Izbą Reprezentantów (środa).
Powell prawdopodobnie wskaże, że bankierzy z Rezerwy Federalnej potrzebują więcej danych, które potwierdzą, że inflacja spowalnia, zanim zdecydują się na obniżki stóp procentowych. Choć czerwcowe odczyty mają być krokiem właśnie w tym kierunku, to zostaną opublikowane dopiero po tym, jak szef Fed zakończy sprawozdanie.
Biorąc pod uwagę dane wskazujące na najwyższą stopę bezrobocia od końca 2021 r. oraz inne odczyty sugerujące słabszy wzrost gospodarczy w USA, Powell może być mocniej dopytywany przez ustawodawców na temat tego, dlaczego Fed wciąż waha z obniżeniem kosztów finansowania.
W ubiegłym tygodniu podczas forum banków centralnych w Sintrze w Portugalii szef Fed wyraził zadowolenie ze znaczących postępów w walce z inflacją, ale dodał, że bank chce zobaczyć więcej danych, zanim będzie wystarczająco pewny, żeby zacząć obniżać stopy procentowe.
"Doskonale zdajemy sobie sprawę, że jeśli pójdziemy za wcześnie, możemy zniweczyć dobrą pracę, którą wykonaliśmy" – powiedział wówczas Powell. "Jeśli zrobimy to zbyt późno, możemy niepotrzebnie osłabić ożywienie gospodarcze i ekspansję" - dodał.
Pod koniec tygodnia w USA uwagę zwróci początek sezonu publikacji wyników kwartalnych przez największe spółki. W piątek swoje dane finansowe planują przedstawić JPMorgan Chase, Wells Fargo i Citigroup.
W Europie na początku tygodnia w centrum uwagi rynków będą wyniki przedterminowych wyborów parlamentarnych we Francji.
Sojusz partii lewicowych Nowy Front Ludowy (NFP) wygrał w niedzielę drugą turę wyborów parlamentarnych we Francji, zdobywając według sondaży exit poll od 181 do 215 głosów, nie uzyskując jednak większości bezwzględnej w Zgromadzeniu Narodowym. Na drugim miejscu według prognoz podanych przez telewizję TF1 jest obóz polityczny prezydenta Emmanuela Macrona, który może liczyć na 150-180 mandatów. Skrajnie prawicowe Zjednoczenie Narodowe zgodnie z tymi prognozami otrzymało 120-150 miejsc w parlamencie.
"Brak większości dla jakiegokolwiek sojuszu pogrążył Francję w politycznym i gospodarczym chaosie" – skomentowała wyniki agencja Associated Press. "Głęboko niepopularny prezydent stracił kontrolę nad parlamentem (…), a skrajna prawica Marine Le Pen drastycznie zwiększyła liczbę miejsc w parlamencie, ale nie spełniła oczekiwań" – dodała AP.
W Wielkiej Brytanii, gdzie wybory przyniosły zdecydowane zwycięstwo Partii Pracy Keira Starmera, inwestorzy będą wypatrywać wszelkich decyzji mających wpływ na gospodarkę i napiętą sytuację fiskalną. Tymczasem publikowane w czwartek dane o PKB z brytyjskiej gospodarki mogą pokazać przyspieszenie wzrostu w maju, po stagnacji w poprzednim miesiącu.
Na froncie polityki monetarnej w Europie w środę publicznie głos zabierze prezes Bundesbanku Joachim Nagel. Protokoły z ostatnich posiedzeń opublikują czeski (poniedziałek) i węgierski (środa) banki centralny.
Kalendarz makroekonomiczny w Europie na ten tydzień jest relatywnie pusty. Inwestorzy poznają m. in. dane o niemieckim eksporcie, produkcji przemysłowej we Włoszech i finalne odczyty inflacji z Niemiec, Francji i Hiszpanii.
W rejonie Azji i Pacyfiku uwaga rynku skupi się na odczytach inflacyjnych z Chin. Ekonomiści wskazują, że środowe dane mogą pokazać lekki wzrost inflacji konsumenckiej w czerwcu i spadek tempa deflacji w fabrykach.
Uwagę inwestorów zwróci też posiedzenie Banku Rezerw Nowej Zelandii, które nastąpi po słabym odczycie indeks zaufania biznesu w tym kraju za trzeci kwartał. Ekonomiści ankietowani przez agencję Reutera oczekują, że bank utrzyma w środę swoją główną stopę procentową na poziomie 5,50 proc. Rynek prognozuje, że pierwsze cięcie stóp może nastąpić w czwartym kwartale.
----------------------
Kalendarium wydarzeń na światowym rynku finansowym w tygodniu 8-12 lipca (źródło: Bloomberg, Investing .com).
PONIEDZIAŁEK, 8 LIPCA
1.50 - Japonia - Bilans płatniczy za V
8.00 - Niemcy - Bilans handlu zagranicznego s.a. (EUR) za V
8.00 - Rumunia - PKB n.s.a. fin. za I kw.
9.00 - Czechy - Bilans handlu zagranicznego (CZK) za V
9.00 - Czechy - Protokół z posiedzenia CNB
9.00 - Czechy - Protokół z posiedzenia CNB za VI
10.30 - Strefa Euro - Indeks Sentix za VII
21.00 - USA - Kredyt konsumencki (USD) za V
WTOREK, 9 LIPCA
3.30 - Australia - Indeks zaufania biznesu za VI
8.30 - Węgry - Inflacja konsumencka za VI
9.00 - Czechy - Stopa bezrobocia za VI
9.00 - Słowacja - Bilans handlu zagranicznego (EUR) za V
15.15 - USA - Wystąpienie publiczne członka zarządu Fed (Michael S. Barr)
16.00 - USA - Prezes Fed przedstawi półroczny raport nt. polityki monetarnej przed Komisją Bankową Senatu USA
19.30 - USA - Wystąpienie publiczne członkini zarządu Fed (Michelle Bowman)
22.40 - USA - Tygodniowa zmiana zapasów paliw wg API
ŚRODA, 10 LIPCA
3.30 - Chiny - Inflacja CPI za VI
3.30 - Chiny - Inflacja PPI za VI
4.00 - Nowa Zelandia - Decyzja RBNZ ws. stóp procentowych
8.00 - Norwegia - Inflacja konsumencka za VI
8.00 - Rumunia - Bilans handlu zagranicznego (EUR) za V
9.00 - Czechy - Inflacja konsumencka za VI
9.00 - Słowacja - Produkcja przemysłowa za V
9.00 - Turcja - Produkcja przemysłowa za V
9.00 - Turcja - Stopa bezrobocia za V
10.00 - Włochy - Produkcja przemysłowa za V
10.00 - Niemcy - Wystąpienie publiczne szefa Bundesbanku (Joachim Nagel)
13.00 - USA - Tygodniowa liczba wniosków o kredyt hipoteczny
14.00 - Węgry - Protokół z posiedzenia NBH
16.00 - USA - Zapasy hurtowników za V
16.00 - USA - Prezes Fed przedstawi półroczny raport nt. polityki monetarnej przed Komisją ds. Usług Finansowych Izby Reprezentantów
16.00 - Niemcy - Wystąpienie publiczne szefa Bundesbanku (Joachim Nagel)
16.30 - USA - Tygodniowa zmiana zapasów paliw
20.30 - USA - Wystąpienie publiczne członkini zarządu Fed (Michelle Bowman)
20.30 - USA - Wystąpienie szefa Fed z Chicago (Austan Goolsbee)
CZWARTEK, 11 LIPCA
Chiny - Podaż pieniądza M2 za VI
Chiny - Nowe kredyty (CNY) za VI
1.50 - Japonia - Zamówienia na sprzęt, maszyny i urządzenia za V
8.00 - Niemcy - Inflacja konsumencka fin. za VI
8.00 - Wielka Brytania - Produkcja przemysłowa za V
8.00 - Wielka Brytania - Miesięczny PKB za V
8.00 - Wielka Brytania - Bilans handlu zagranicznego (GPB) za V
8.00 - Rumunia - Inflacja CPI za VI
14.30 - USA - Inflacja konsumencka za VI
14.30 - USA - Tygodniowa liczba wniosków o zasiłek dla bezrobotnych
16.30 - USA - Tygodniowa zmiana zapasów gazu
17.30 - USA - Wystąpienie szefa Fed z Atlanty (Raphael Bostic)
19.00 - USA - Wystąpienie szefa Fed z St. Louis (Alberto Musalem)
20.00 - USA - Budżet federalny (USD) za VI
PIĄTEK, 12 LIPCA
Chiny - Bilans handlu zagranicznego (USD) za VI
0.30 - Nowa Zelandia - Indeks PMI dla przemysłu za VI
6.30 - Japonia - Produkcja przemysłowa fin. za V
8.00 - Szwecja - Inflacja konsumencka za VI
8.00 - Norwegia - Bilans handlu zagranicznego (NOK) za VI
8.00 - Rumunia - Produkcja przemysłowa s.a. za V
8.00 - Węgry - Produkcja przemysłowa fin. za V
8.45 - Francja - Inflacja konsumencka fin. za VI
9.00 - Hiszpania - Inflacja konsumencka fin. za VI
9.00 - Turcja - Saldo rachunku bieżącego (USD) za V
9.00 - Polska - Wskaźnik Przyszłej Inflacji wg BIEC za VII
14.30 - USA - Inflacja producencka za VI
14.30 - Kanada - Pozwolenia na budowę domów za V
16.00 - USA - Raport Uniwersytetu Michigan wst. za VII
(PAP Biznes)
pat/