DZIEŃ NA FX/FI: Stabilizacja PLN przed weekendem, potencjał osłabienia SPW wyczerpuje się

Przed weekendem złoty powinien stabilizować się w przedziale 4,30-4,32, a potencjał do dalszego osłabienia obligacji skarbowych wyczerpuje się - oceniają ekonomiści.

"Oceniamy, że przy obecnych warunkach zewnętrznych presja na złotego powinna ustępować. Dziś EURPLN prawdopodobnie pozostanie blisko poziomu 4,32, ale w kolejnych dniach widzimy potencjał do zakotwiczenia notowań pary w przedziale zmienności 4,30-4,32" - napisali w porannym raporcie ekonomiści BGK.

Ekonomiści ING BSK również nie spodziewają się większych zmian EUR/PLN przed weekendem.

"Złoty w ostatnim czasie zwykle zaczyna trendy na umocnienie z początkiem tygodnia. Naszym zdaniem, ma to szanse zmaterializować się od poniedziałku. (...). Za złotym nadal przemawiają krajowe fundamenty, jak wysoki poziom stóp NBP, szczególnie w kontekście oczekiwanych cięć Fed czy EBC. Dlatego w tym miesiącu nadal spodziewamy się powrotu pary EUR/PLN do tegorocznych dołków przy 4,25" - napisali.

Ich zdaniem, ryzykiem dla złotego na dalszą część roku pozostają obawy geopolityczne, szczególnie związane z wyborami prezydenckimi w USA.

"Wydaje się jednak, że rynek zaczął wyceniać je jeszcze w wakacje. Dlatego choć w IV kw. 2024 r. zmienność walut EM może pozostać podwyższona, to niekoniecznie musi dojść do wiele większego wzrostu pary EUR/PLN niż obserwujemy obecnie" - dodali.

RYNEK DŁUGU

W czwartek krajowa krzywa rentowności przesunęła się w górę o 6 pb., 2 pb. oraz 4 pb. do odpowiednio: 4,83 proc. w przypadku papierów 2-letnich, 5,01 proc. na pięciolatkach oraz 5,24 proc. na tenorze 10Y.

"Oceniamy, że potencjał do dalszego osłabienia SPW wyczerpuje się. Handel na bazowym FI powinien być dziś spokojny, co powinno utrzymywać dochodowość dziesięcioletniego benchmarku blisko wczorajszego zamknięcia (5,25 proc.)" - oceniają ekonomiści BGK.

Zdaniem ING, rentowności SPW powinny kontynuować wzrost na przełomie tygodnia, do czasu aż trend na spadki dochodowości na rynkach bazowych nie powróci.

"Rynek nadal wycenia dość agresywny scenariusz cięć stóp NBP (w tym jeszcze w tym roku), co wobec retoryki RPP jest bardzo mało prawdopodobne. Od połowy przyszłego tygodnia SPW mogą znów się umacniać, w ślad za rynkami bazowymi, przy czym liczymy głównie na spadek rentowności na krajowym długim końcu" - dodali.

(PAP Biznes)

tus/ asa/