DZIEŃ NA FX/FI: Złoty lekko umocnił się do 4,31/EUR, rentowności SPW w górę

Złoty lekko umocnił się wobec euro w poniedziałek po południu, do poziomu 4,31, a część analityków uważa, że w tym tygodniu polska waluta przynajmniej częściowo może odrobić wcześniejsze straty. Rentowności SPW wzrosły o kilka punktów bazowych względem piątkowego zamknięcia i zdaniem niektórych analityków trend ten może się utrzymać w tym tygodniu.

"W naszej ocenie obraz notowań złotego nie powinien ulec istotnym zmianom w tym tygodniu. Scenariusz, w którym wahania w przedziale 4,30 – 4,33 są dominujące zostanie w naszej ocenie utrzymany. Pierwsza połowa tygodnia jednak powinna przebiegać pod znakiem prób złamania dolnego ograniczenia" - napisał Mateusz Sutowicz z Banku Millennium w tygodniowym raporcie.

Analityk ocenia, że w środę wraz z publikacją najważniejszych danych najbliższych dni tj. odczytu inflacji ze Stanów Zjednoczonych presja sprzedających złotego powinna powrócić.

"W rezultacie kurs EUR/PLN przesuwać się powinien w kierunku wspomnianego górnego ograniczenia. Zakładamy bowiem, iż utrzymanie inflacji CPI w USA (taki jest konsensus) obok niektórych wciąż ostrożnych wypowiedzi członków Fed ostudzi nieco agresywne oczekiwania rynku zakładające cięcie stóp procentowych na najbliższym posiedzeniu o 50 pkt. bazowych. Nadal jednak w nieco szerszym układzie oczekiwane przez nas zmiany wyceny polskiej waluty pozostaną dość skromne. Stosunkowo niewielka zmienność będzie zatem cechą przewodnią ruchów kursu EUR/PLN w najbliższych dniach" - dodali.

Z kolei zdaniem analityków ING BSK sytuacja na rynkach uspokoiła się już prawdopodobnie na tyle, aby w tym tygodniu złoty przynajmniej częściowo mógł odrobić wcześniejsze straty.

"Spadła zmienność np. dolara, czy panika na rynkach akcji. Za złotym nadal przemawiają też krajowe fundamenty, jak wysoki poziom stóp NBP. Dlatego w tym miesiącu nadal spodziewamy się powrotu pary EUR/PLN do tegorocznych dołków przy 4,25" - napisali w tygodniowym raporcie.

RYNEK DŁUGU

"Naszym zdaniem najbliższe dni na rynku polskich obligacji powinny przynieść utrzymanie niewielkiego trendu wzrostowego dochodowości. Opieramy ją przede wszystkim na braku przesłanek do szybkich cięć stóp procentowych w Polsce, co wycenia rynek" - napisał analityk Banku Millennium.

Dodał, że na rynkach bazowych również liczy on na stopniowe zmniejszanie oczekiwań co do tegorocznych cięć stóp procentowych np. w USA - obecnie inwestorzy zakładają obniżkę o 100 pkt. baz. w 2024 roku.

"W tym tygodniu spodziewamy się raczej spadków rentowności SPW, skoncentrowanych na długim końcu. Sytuacja na rynkach bazowych powinna być bardziej korzystna dla SPW. Duże wzrosty rentowności Treasuries są już raczej za nami, a w kraju sezon wakacyjny. Na krótkim końcu nie spodziewamy się dużych zmian. Rynek mocno przeszacował bardzo agresywne oczekiwania na obniżki stóp NBP np. na ten rok" - oceniają analitycy ING.

Dodali, że publikowane w tym tygodniu dane z kraju nie powinny już mocno wpłynąć na wycenianą ścieżkę stóp NBP.

(PAP Biznes)

jz/